预测市场风暴眼：监管与扩张并存
本周，预测市场行业迎来一系列重大进展，法律与监管层面的激战与市场扩张的浪潮并行不悖。密歇根州法院驳回了Polymarket和Robinhood的禁令请求，肯塔基州则升级了对预测市场的打击力度。与此同时，行业内涌现出大量新产品发布和合作，预示着持续增长的势头。值得关注的是，芝加哥商品交易所（CME）因Kalshi永续期货合约获批一事，将美国商品期货交易委员会（CFTC）告上法庭，使得衍生品行业的紧张局势进一步升级。
密歇根州法院：预测合约非“互换”？
密歇根州联邦法官驳回了Polymarket和Robinhood提出的初步禁令请求。法院裁定，两家公司未能证明其胜诉的可能性。美国地区法官Paul Maloney在两份几乎相同的裁决中指出，体育赛事合约可能不属于《商品交易法》规定的“互换”产品。他质疑国会是否有意让联邦商品监管凌驾于州赌博法律之上。
肯塔基州：预测市场遭遇重税与诉讼
肯塔基州总检察长Russell Coleman对Kalshi、Polymarket以及抽奖运营商VGW提起了诉讼，指控这些公司在该州进行非法赌博活动。此前几天，由Kalshi、Polymarket US和Crypto.com衍生品交易所组成的“公平市场联盟”刚刚提起诉讼，挑战肯塔基州新颁布的预测市场税收及相关限制。今年早些时候，肯塔基州立法者批准对预测市场收入征收14.25%的税。此外，该州还禁止持牌体育博彩公司从7月15日起与预测市场平台合作。
CFTC与各州监管拉锯战升级
- 第六巡回上诉法院驳回了CFTC在Kalshi俄亥俄州上诉案中参与口头辩论的请求。今年4月，该法院曾驳回Kalshi在挑战俄亥俄州体育博彩执法中提出的上诉待决禁令请求。此外，法院合并了俄亥俄州和田纳西州的上诉案，将两起对各州能否监管联邦受监管交易所提供的体育赛事合约存在冲突的下级法院裁决的案件统一审理。
- CFTC修改了针对伊利诺伊州的诉讼，此前州长JB Pritzker签署了为预测市场设立新税收结构的立法。修改后的诉状明确挑战伊利诺伊州新的“交易所投注”条款。CFTC认为，该州试图监管属于CFTC专属管辖范围的市场。新法律将对体育赛事合约征收1.75%至3.5%的交易费。CFTC还提出初步禁令动议，寻求阻止伊利诺伊州在诉讼进行期间对事件合约执行其赌博法律。该机构认为伊利诺伊州正在对预测市场进行一场“有针对性的监管敌意运动”。
CME炮轰CFTC：永续合约之争
芝加哥商品交易所（CME）在哥伦比亚特区联邦地区法院对CFTC提起诉讼，挑战该机构批准Kalshi比特币永续期货合约的决定。CME认为永续合约属于互换而非期货，并声称CFTC在未进行正式规则制定程序的情况下，非法推翻了其先前的立场。该诉讼旨在撤销CFTC的批准令，并寻求宣告加密货币永续合约应作为互换进行监管。这起诉讼代表了主要衍生品市场参与者与CFTC之间罕见的决裂，此前CFTC曾多次起诉各州试图监管事件合约，并主张联邦对其拥有管辖权。
纽约州与部落：预测市场冲击传统博彩
密歇根州裁决后，纽约州监管机构迅速行动，将Maloney法官的意见作为补充证据提交至该州与Kalshi正在进行的诉讼中。与此同时，一个由部落博彩组织和30多个联邦认可部落组成的联盟提交了一份法庭之友简报，支持纽约州的立场。包括印第安博彩协会、美国印第安人全国大会、亚利桑那印第安博彩协会、华盛顿印第安博彩协会以及众多部落政府在内的团体提交了这份文件。这些部落认为，预测市场威胁到部落博彩安排的排他性，并可能破坏长期存在的联邦和州博彩框架。
加州集体诉讼：Robinhood被指非法体育博彩
加利福尼亚州提起的一项新的拟议集体诉讼指控Robinhood通过其预测市场产品运营未经许可的体育赌博平台。诉状认为，Robinhood的事件合约实际上是体育投注而非金融产品，并寻求追回客户据称遭受的损失。该诉讼还指控Robinhood制造了产品获得州监管批准的误导性印象，并针对那些可能不会参与传统赌博活动的客户。
新平台崛起：预测市场版图扩张
- ProphetX全国上线：ProphetX宣布在全国范围内推出，自诩为“美国首个联邦监管的体育原生预测市场”。这家前州许可体育博彩运营商（当时名为Prophet Exchange），后来成为点对点抽奖交易所，上周获得了CFTC指定合约市场（DCM）和衍生品清算组织（DCO）的批准。
- Novig获DCM批准：Novig获得了CFTC批准，可以作为指定合约市场运营。该平台于2021年在新泽西州和科罗拉多州作为博彩交易所推出，曾短暂在科罗拉多州提供体育博彩后退出该州，随后也退出了新泽西州。2024年，Novig转向抽奖模式，使其更接近抽奖体育博彩。现在，向预测市场的转型已经完成，该公司很可能很快推出平台。
- Laila Mintas的365Prediction申请DCM地位：由博彩业高管Laila Mintas创立的365Prediction已向CFTC提交申请，寻求批准作为DCM运营。该公司披露了全抵押交易所结构的计划，并表示已获得Eventus监控技术许可，用于监控交易活动并检测潜在的市场滥用行为。
- Kalshi通过Wealthsimple合作进军加拿大：Kalshi宣布与Wealthsimple建立合作关系，将预测市场产品带给加拿大用户。由于加拿大监管限制，体育赛事和选举合约被排除在外。此次批准涵盖结算期为30天或更长时间的合约，类别包括经济指标、金融市场和气候。
- Polymarket和Splash Sports推出2100万美元幸存者竞赛：Polymarket和Splash Sports宣布建立战略合作伙伴关系，核心是两家公司所称的“全球最大的职业美式足球幸存者竞赛”。该竞赛包括2100万美元的保底奖金池，参与者每周进行选择，最后一人将赢得最高奖金。
- DAZN推出世界杯预测体验：体育流媒体巨头DAZN和2026年FIFA世界杯官方预测市场ADI PredictStreet宣布推出一款与该赛事相关的免费预测市场产品。该产品允许DAZN用户进行赛事预测，并通过围绕世界杯设计的游戏化预测体验进行竞争。
- BC.Game整合Polymarket：加密货币在线赌场和体育博彩平台BC.Game宣布通过新的预测中心将其平台与Polymarket市场整合。此举扩大了Polymarket的分销范围，并为BC.Game用户提供了直接访问涵盖体育、政治和时事事件合约市场的机会。
